تكاليف معاملات تداول الخيارات
قبل أن تقرر شراء و / أو بيع (الكتابة) الخيارات، يجب أن نفهم التكاليف الأخرى التي تنطوي عليها الصفقة - العمولات والرسوم.
العمولة هي مبلغ المال، لكل خيار يتم شراؤه أو بيعه، يدفع إلى شركة الوساطة لخدماتها، بما في ذلك تنفيذ الأمر في قاعة التداول في البورصة. وتزيد رسوم العمولة من تكلفة شراء أحد الخيارات وتقلل من مبلغ الأموال المستلمة من بيع أحد الخيارات. في كلتا الحالتين، يجب أن تكون العلاوة والعمولة مذكورة بشكل منفصل.
كل شركة حرة في تحديد رسوم العمولة الخاصة بها، ولكن يجب الإفصاح عن الرسوم بشكل كامل بطريقة ليست مضللة. عند النظر في خيار الاستثمار، يجب أن تكون على علم بأن:
يمكن تحميل العمولة على أساس كل صفقة تجارية أو دوران، بحيث تشمل كلا من الشراء والبيع. يمكن أن تختلف رسوم العمولة بشكل كبير من شركة وساطة إلى أخرى. وتحمل بعض الشركات عمولات لكل معاملة خيار، بينما تفرض شركات أخرى نسبة مئوية من علاوة الخيار التي تخضع عادة لحد أدنى من الرسوم. رسوم العمولة على أساس نسبة من العلاوة يمكن أن تكون كبيرة، وخاصة إذا كان الخيار هو الذي لديه قسط عال. رسوم اللجنة يمكن أن يكون لها تأثير كبير على فرصك في تحقيق الربح. A تهمة عمولة عالية يقلل من الأرباح المحتملة ويزيد من الخسارة المحتملة.
يجب عليك أن تفهم تماما ما هي رسوم عمولة الشركة ستكون وكيف يتم حسابها. إذا كانت التهم تبدو مرتفعة - إما على أساس الدولار أو كنسبة مئوية من علاوة الخيار - قد ترغب في طلب عروض أسعار المقارنة من شركة أو شركتين أخريين. إذا سعت شركة لتبرير رسوم عمولة عالية بشكل غير عادي على أساس خدماتها أو سجل الأداء، قد ترغب في طلب شرح مفصل أو وثائق في الكتابة. وبالإضافة إلى العمولات، ستشمل بعض الشركات رسوما منفصلة عن رسوم التبادل ورسوم التمويل الوطني.
كما هو الحال في تداول العقود الآجلة، تلعب الرافعة المالية دورا مهما في تداول الخيارات على العقود الآجلة. إن القسط المدفوع للخيار لا يمثل سوى نسبة صغيرة من قيمة الأصول التي يغطيها العقد الآجل. لذلك، حتى تغيير طفيف في سعر العقد الآجل يمكن أن يؤدي إلى نسبة أكبر بكثير من الربح - أو خسارة كبيرة جدا نسبة - فيما يتعلق قسط. ضع في اعتبارك المثال التالي:
يدفع المستثمر 200 دولار لخيار 100 دولار للأوقية الذهبية بسعر إضراب 500 دولار للأونصة في الوقت الذي يكون فيه سعر العقود الآجلة للذهب 500 دولار للأونصة. إذا ارتفع سعر العقود اآلجلة إلى 503 دوالرا أمريكيا) أي بزيادة أقل من واحد في المائة (، فإن قيمة الخيار ستزيد بمقدار 300 دوالر أمريكي) أي ربح بنسبة 150 في المائة على استثمارك األصلي البالغ 200 دوالر (.
ولكن تذكر دائما أن الرافعة المالية سيف ذو حدين. في المثال أعلاه، ما لم يكن سعر العقود الآجلة عند انتهاء الصلاحية أعلى من سعر الإضراب البالغ 500 دولار للخيار، فإن هذا الخيار قد انتهت صلاحيته، وكان المستثمر قد فقد 100٪ من استثماراته بالإضافة إلى أي عمولات ورسوم.
حساب سعر التعادل.
قبل شراء أي خيار، فإنه من الضروري تحديد بالضبط ما يجب أن يكون سعر العقود الآجلة الكامنة من أجل الخيار لتكون مربحة عند انتهاء الصلاحية. قد تختلف نقطة التعادل إذا اخترت لتعويض الخيار قبل انتهاء الصلاحية، لأنه قد يكون الوقت ثمين. الحساب ليس صعبا. كل ما تحتاج إلى معرفته لمعرفة سعر التعادل خيار معين هو ما يلي:
سعر إضراب الخيار. تكلفة قسط. وتكاليف العمولة وغيرها من المعاملات.
استخدم الصيغة التالية لتحديد سعر التعادل لخيار الاتصال إذا كنت المشتري:
على سبيل المثال: انها يناير و 1000 برميل عقد أبريل العقود الآجلة للنفط الخام يتداول حاليا عند حوالي 62.50 $ للبرميل. توقع زيادة كبيرة محتملة في أسعار العقود الآجلة على مدى الأشهر القليلة المقبلة، عليك أن تقرر لشراء خيار نيسان النفط الخام النفط مع سعر الإضراب من 63 $. افترض أن قيمة هذا الخيار هي 95 و سنت؛ وبرميل، وأن تكلفة اللجنة وغيرها من المعاملات هي 50 دولارا، أي ما يعادل 5 و المائة؛ برميل.
قبل الاستثمار، عليك أن تعرف كم يجب أن يزداد سعر العقود الآجلة للنفط الخام في نيسان / أبريل قبل انتهاء الصلاحية من أجل خيار التعادل أو تحقيق أرباح صافية بعد المصروفات. الجواب هو أن سعر العقود الآجلة يجب أن يزيد إلى 64.00 دولار بالنسبة لك لكسر وحتى فوق 64.00 دولار بالنسبة لك لتحقيق أي ربح.
وسيتحرك هذا الخيار تماما حتى إذا كان سعر العقود الآجلة للنفط الخام في أبريل عند انتهاء الصلاحية هو 64.00 دولار للبرميل. لكل دولار واحد للبرميل السعر فوق 64.00 $، فإن الخيار سيحقق ربح 1000 $.
إذا كان سعر العقود الآجلة عند انتهاء الصلاحية هو 64.00 $ أو أقل، وسوف تكون هناك خسارة. ولكن في أي حال من الأحوال يمكن أن الخسارة تتجاوز مجموع $ 1،000 من قسط، والعمولة وتكاليف المعاملات.
الحساب الحسابي لتحديد سعر التعادل لشراء خيار الشراء هو نفسه كما هو الحال بالنسبة لخيار الاتصال إلا أنه بدلا من إضافة أقساط وتكاليف العمولة والمعاملة إلى سعر الإضراب، طرحها.
مثال: سعر الذهب حاليا حوالي 500 دولار للأونصة، ولكن خلال الأشهر القليلة المقبلة تعتقد أنه قد يكون هناك انخفاض حاد. للربح من انخفاض السعر إذا كنت على حق، كنت تفكر في شراء خيار وضع مع سعر الإضراب من 495 $ للأونصة. يمنحك هذا الخيار الحق في بيع عقد مستقبلي ذهبي محدد بسعر 495 دولار للأونصة في أي وقت قبل انتهاء الخيار.
افترض أن علاوة خيار الشراء هي 3.70 دولار للأوقية (370 دولارا في المجموع) وتكاليف العمولة والمعاملة 50 دولارا (أي ما يعادل 50 و المائة، والأونصة).
بالنسبة لخيار التعادل حتى عند انتهاء الصلاحية، يجب أن ينخفض السعر الآجل إلى 490.80 دولار للأونصة أو أقل.
العوامل المؤثرة على اختيار الخيار.
إذا كنت تتوقع زيادة السعر، فستحتاج إلى النظر في شراء خيار اتصال. إذا كنت تتوقع انخفاض السعر، فسوف تحتاج إلى النظر في شراء خيار وضع. ومع ذلك، بالإضافة إلى توقعات الأسعار، وهناك نوعان من العوامل الأخرى التي تؤثر على خيار الخيار:
مقدار الوقت حتى انتهاء الخيار (القيمة الزمنية)؛ و سعر إضراب الخيار (قيمة جوهرية).
واحدة من السمات الجذابة من الخيارات هي أنها تسمح الوقت لتوقعات الأسعار الخاصة بك إلى أن تتحقق. كلما زاد الوقت الذي تسمح به، زاد احتمال أن يصبح الخيار مربحا في نهاية المطاف. وقد يؤثر ذلك على قراركم بشأن شراء، على سبيل المثال، خيارا في عقد مستقبلي لشهر مارس أو خيارا في عقد مستقبلي لشهر يونيو.
نضع في اعتبارنا أن طول خيار (مثل ما إذا كان لديه ثلاثة أشهر إلى انتهاء أو ستة أشهر) هو متغير مهم يؤثر على تكلفة الخيار. وهناك خيار مع المزيد من الوقت أوامر قسط أعلى.
العلاقة بين سعر الإضراب للخيار والسعر الحالي للعقود الآجلة الأساسية هي، جنبا إلى جنب مع طول الخيار، عاملا رئيسيا يؤثر على علاوة الخيار. في أي وقت من الأوقات قد يكون هناك تداول في الخيارات مع دزينة أو أكثر من أسعار الإضراب و [مدش]؛ بعضها أقل من السعر الحالي للعقد الآجلة الكامنة وبعض منها أعلاه.
سيكون لخيار المكالمة مع انخفاض سعر الإضراب تكلفة أعلى من خيار الاتصال مع ارتفاع سعر الإضراب لأن سعر الإضراب المنخفض سيكون أكثر احتمالا وسرعان ما يصبح من المجدي ممارسة الرياضة. على سبيل المثال، فإن الحق في شراء العقود الآجلة للنفط الخام عند 61 دولارا للبرميل هو أكثر قيمة من الحق في شراء العقود الآجلة للنفط الخام عند 62 دولارا للبرميل.
على العكس من ذلك، فإن خيار وضع مع سعر ممارسة أعلى سيكون لها تكلفة أعلى قسط من خيار وضع مع انخفاض سعر ممارسة. على سبيل المثال، فإن الحق في بيع العقود الآجلة للنفط الخام عند 62 دولارا للبرميل هو أكثر قيمة من الحق في بيع العقود الآجلة للنفط الخام عند 61 دولارا للبرميل.
في حين أن خيار خيار الاتصال أو الخيار سيتم تمليها توقعات الأسعار الخاصة بك واختيارك من انتهاء الشهر قبل عندما تبحث عن تغيير السعر المتوقع أن يحدث، واختيار سعر الإضراب هو إلى حد ما أكثر تعقيدا. وذلك لأن سعر الإضراب لن يؤثر فقط على التكلفة الممتازة للخيار ولكن أيضا كيف يمكن أن تستجيب قيمة الخيار، بعد شراءها، للتغيرات اللاحقة في سعر العقد الآجل. على وجه التحديد، الخيارات التي هي خارج المال لا تستجيب عادة للتغيرات في سعر العقود الآجلة الكامنة نفس الخيارات التي هي في-موني أو في المال.
وبصفة عامة، فإن أقساط الخيارات غير النقدية لا تعكس، على أساس الدولار بالدولار، تغيرات في الأسعار الآجلة. عادة ما يكون التغيير في قيمة الخيار أقل. والواقع أن أي تغيير في سعر العقود الآجلة يمكن أن يكون له أثر ضئيل، أو حتى دون أي تأثير على الإطلاق، على قيمة الخيار. وقد يكون هذا هو الحال إذا كان الخيار، على سبيل المثال، يظل بعيدا عن المال بعد تغيير األسعار أو إذا كان االنتهاء قريبا.
مصاريف التحويلات.
ما هي "تكاليف المعاملة"
تكاليف المعاملات هي المصروفات المتكبدة عند شراء أو بيع سلعة أو خدمة. وتمثل تكاليف المعاملات العمل المطلوب لتقديم السلعة أو الخدمة إلى السوق، مما يؤدي إلى صناعات بأكملها مكرسة لتسهيل عمليات التبادل. ومن الناحية المالية، تشمل تكاليف المعاملات عمولات السماسرة والفروق، وهي الفروق بين السعر الذي يدفعه البائع مقابل الضمان والسعر الذي يدفعه المشتري.
الانخفاض "تكاليف المعاملات"
وتعتبر تكاليف المعاملات مهمة للمستثمرين لأنها من المحددات الرئيسية لصافي العائدات. وتقلل تكاليف المعاملات من العائدات، ومع مرور الوقت، يمكن أن تؤدي تكاليف المعاملات المرتفعة إلى فقدان آلاف الدولارات من التكاليف نفسها، ولكن لأن التكاليف تقلل من حجم رأس المال المتاح للاستثمار. الرسوم، مثل نسب مصروفات صناديق الاستثمار المشترك، لها نفس التأثير. تختلف فئات الأصول المختلفة عن تكاليف المعاملات القياسية والرسوم. وكل ما يساوي ذلك، ينبغي على المستثمرين اختيار الأصول التي تكون تكاليفها في الطرف الأدنى من النطاق لأنواعها.
إلغاء تكاليف المعاملة.
فعندما تتقلص تكاليف المعاملات، يصبح الاقتصاد أكثر كفاءة، ويتحرر المزيد من رأس المال والعمل من أجل إنتاج الثروة. والتحول من هذا النوع لا يأتي دون آلام متزايدة، إذ يجب أن يتكيف سوق العمل مع بيئته الجديدة.
وهناك نوع واحد من تكاليف المعاملات يمثل عائقا أمام الاتصال. عندما خلاف ذلك تماما مطابقة البائع والمشتري لديها صفر تماما وسائل الاتصال، وتكاليف المعاملات صفقة عالية جدا للتغلب عليها. يخدم البنك دور الوسيط من خلال ربط المدخرات بالاستثمارات واقتصاد مزدهر يبرر دخل البنك لتكلفة المعاملة في تجميع المعلومات وربط الأطراف.
ومع ذلك، فإن عصر المعلومات، وتحديدا تدفق الإنترنت والاتصالات السلكية واللاسلكية، قد قلص إلى حد كبير الحواجز التي تحول دون الاتصال. ولم يعد المستهلكون بحاجة إلى مؤسسات كبيرة ووكالئهم للقيام بعمليات شراء متعلمة. لهذا السبب، يتعرض بقاء وكيل التأمين للخطر من قبل مجموعة واسعة من الشركات المبتدئة التكنولوجيا التي تدير مواقع إما بيع أو تشجيع وثائق التأمين. كما أن سهولة الوصول إلى المعلومات والاتصالات التي توفرها الإنترنت قد هددت أيضا سبل كسب العيش للوظائف، مثل الوكيل العقاري وسمسار الأسهم ومبيعات السيارات.
تكاليف معاملات تداول الخيارات
الحصول على فيا أب ستور قراءة هذه المشاركة في التطبيق لدينا!
تكاليف المعاملة على صفقات الخيارات.
يبدو أن اللجان وحدها للتجارة خيار غير مؤشر هو حوالي 2-5٪. على سبيل المثال، يتم تداول مكالمة أتم باك في يونيو / حزيران عند 0.20 دولار أمريكي. يتقاضى الوسطاء التفاعليون 0.7 دولار لكل عقد، مما يعني أن العمولة وحدها هي 3.5٪ من قيمة الخيار! إذا كان من المفترض أن تتاجر استراتيجية أكثر تعقيدا مثل الحديد كوندور للحد من المخاطر، فإن اللجنة ترتفع أبعد من ذلك. ومع ذلك فإن باك هي ثاني أكثر الخيارات المتداولة في الأسهم الفردية! ولكن لماذا أي شخص التجارة؟
وبالمثل، خيارات سبس لها.
10X عمولات أقل من خيارات سبي لكل وحدة من المخاطر، فلماذا التجارة خيارات سبي؟ أنا أيضا في حيرة بسبب عدم وجود خيارات مؤشر على أشياء مثل الذهب. (قبل شهر واحد فقط تم فتح خيارات الفهرس على المؤشرات غير الأمريكية). ھل یقوم المستثمرون في المقام الأول "بالشراء والاستمرار" باستخدام استراتیجیات مثل الکتابة المکتوبة؟
ويبدو أن أي نوع من الإستراتيجية "الذكية" التي تتعامل مع التقلبات كفئة أصول تواجه تكاليف معاملات لا تصدق. هل هو ببساطة لم تفعل؟
20x عمولات أقل من خيارات سبي لكل وحدة من المخاطر & كوت ؛. لا أعتقد أن هذا صحيح. ما هي الافتراضات التي قمت بها؟ وندش]؛ noob2 3 يونيو 1515 في 15:00.
يتم احتساب قيمة وعمولة 10x سبي لكل عقد. تحريرها. وندش]؛ يونغ 3 يونيو 1515 في 15:15.
والتقلبات هي في معظمها تجارة "مؤسسية". الناس الذين يتاجرون به لديهم مقعد في أحد التبادلات بحيث لا يدفعون عمولات السمسرة. على رأس أوبرا لا يزال يفرض الرسوم الخاصة بها، والتي يمكن أن تضيف ما يصل. فيما يتعلق بأسباب قيام أي شخص بتداول أصل ما عندما تكون تكاليف المعاملة 3-5٪. اسأل الملايين من الناس الذين الوجه العقارات - تكاليف المعاملات هي 5٪ وما فوق. ومع ذلك العقارات هي التجارة الأكثر شعبية في العالم :)
تكلفة خيارات التداول.
عندما تقوم بتداول خيار ما، تكون قيمة الصفقة أقل عموما مما لو كنت تريد تداول نفس عدد الأسهم الأساسية. وبسبب هذا، الخيارات هي عموما وسيلة فعالة من حيث التكلفة للتداول وجهة نظركم من الأسهم. التكاليف التي ينطوي عليها تداول خيار ما هي:
الوساطة التي يتقاضاها الوسطاء تختلف ويمكن أن تكون:
رسم ثابت على أساس كل معاملة على أساس النسبة المئوية أي نسبة مئوية من القيمة الإجمالية للنظام أو مزيج من هذين الأمرين، مثل رسم ثابت لأوامر تصل إلى قيمة معينة من الدولار، ثم نسبة مئوية تهمة بعد ذلك.
أسك رسوم واضحة.
أسك رسوم واضحة رسوم المعاملات من 0.13 $ بالإضافة إلى ضريبة السلع والخدمات لكل خيار خيار الأسهم. إذا كنت تمارس خيار سهم، رسوم أسك واضح رسوم ممارسة من 0.05 $ بالإضافة إلى ضريبة السلع والخدمات لكل عقد. إذا تم تعيينك على أحد مواقع الخيارات، فإن أسك كلير تفرض رسوما بقيمة 0.05 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية) بالإضافة إلى ضريبة السلع والخدمات لكل عقد.
في حالة خيارات الفهرس، تفرض أسك كلير رسوم تسجيل قدرها 0.45 دولار أمريكي بالإضافة إلى ضريبة السلع والخدمات لكل عقد ورسم ممارسة بقيمة 0.35 دولار أمريكي بالإضافة إلى ضريبة السلع والخدمات لكل عقد.
رسوم الضريبة.
لا يتم دفع رسوم الطوابع على معاملات الخيار أو معاملات الأوراق المالية الناشئة عن ممارسة الخيارات.
روابط إعلانية.
الأسعار والبحث.
خدمات.
التعليم.
اللائحة.
2017 أسك ليميتد عبن 98 008 624 691.
وتشمل أنشطة مجموعة أسك خدمات السوق الأولية والثانوية، بما في ذلك تكوين رأس المال والتحوط، والتداول، واكتشاف الأسعار (بورصة الأوراق المالية الأسترالية) نقل المخاطر الطرف المقابل المركزي (أسك كلارينغ كوربوراتيون)؛ وتسوية األوراق المالية لكل من األسهم وأسواق الدخل الثابت) أسك سيتليمنت كوربوراتيون (.
الخيار التسعير والتكرار مع تكاليف المعاملات.
هاين E. ليلاند.
كلية إدارة الأعمال، جامعة كاليفورنيا. ويشكر المؤلف ريتشارد غرينولد، ومارك روبنشتاين، وجاي شانكين، وفريدريك سيبيير للمناقشة حول هذا الموضوع، والحكم على الاقتراحات. أي أخطاء متبقية يمكن أن تقيد حصريا للمؤلف.
فيرست بابليشيد: ديسمبر 1985 فول بوبليكاتيون هيستوري دوي: 10.1111 / j.1540-6261.1985.tb02383.x عرض / حفظ الاقتباس مقتبس من (كروسريف): 166 أرتيكلس البحث عن تحديثات.
تكاليف المعاملات تبطل حجة سكولز بلاك سكولز لتسعير الخيارات، لأن المراجعة المستمرة تنطوي على تداول لانهائي. تنشئ المراجعة المنفصلة باستخدام دلتا بلاك سكولز أخطاء ترتبط بالسوق، ولا تقترب من الصفر مع مراجعة أكثر تواترا عند تضمين تكاليف المعاملات. تقوم هذه الورقة بتطوير إستراتيجية تعديل الخيار المعدل والتي تعتمد على حجم تكاليف المعاملات وتواتر المراجعة. إن أخطاء التحوط غير مرتبطة بالسوق ونهج الصفر مع مراجعة أكثر تواترا. وتسمح هذه التقنية بحساب تكاليف المعاملات الخاصة بتكرار الخيار وتوفر حدودا لأسعار الخيارات.
معلومات المادة.
تنسيق متاح.
&نسخ؛ 1985 جمعية التمويل الأمريكية.
تاريخ النشر.
العدد على الإنترنت: 30 نيسان / أبريل 2018 إصدار السجل على الإنترنت: 30 نيسان / أبريل 2018.
المحتوى ذو الصلة.
مقالات متعلقة بالصفحة التي تشاهدها.
نقلا عن الأدب.
عدد المرات المذكورة: 166.
1 هوبيرت ديكتل، وولفغانغ دروبيتز، مارتن وامباش، مقارنات قائمة على بوتستراب من استراتيجيات تأمين المحفظة، المجلة الأوروبية للتمويل، 2017، 23، 1، 31 كروسريف 2 مهزابين جومانا ديلو، D & إيكوت؛ سير & إيكوت؛ يانيك تانغمان، A طريقة ترتيب فرق عالية الجودة لتقييم الخيار، أجهزة الكمبيوتر & أمب؛ الرياضيات مع التطبيقات، 2017، 74، 4، 652 كروسريف 3 لينا سونغ، نموذج مشتقة كسور الزمكان لتسعير الخيار الأوروبي مع تكاليف المعاملات في السوق كسورية، الفوضى، سوليتونس & أمب؛ فراكتال، 2017، 103، 123 كروسريف 4 تاي هوو نغوين، سيرغي بيرغامنششيكوف، مشكلة التقارب التقريبي مع تكاليف المعاملات في أسواق التذبذب ستوكاستيك، التمويل الرياضي، 2017، 27، 3، 832 وايلي أونلين ليبراري 5 F. أبيرجيل، G. لويبر، إكونوفيسيكس والميكانيكا الاجتماعية: التقدم المحرز مؤخرا والاتجاهات المستقبلية، 2017، 19 كروسريف 6 سوفان ميترا، كفاءة قياس مخاطر الخيار مع انخفاض خطر النموذج، التأمين: الرياضيات والاقتصاد، 2017، 72، 163 كروسريف 7 R & أومل؛ ديجر U. سيدل، إينف & أومل؛ هرونغ إن (1) كروسريف 8 وانشنغ وانغ، ينجزي تشن، التقييم العددي السريع للخيارات مع القفز تحت نموذج ميرتون، مجلة الرياضيات الحسابية والتطبيقية، 2017، 318، 79 كروسريف 9 فواد شوكرولاهي، تومي سوتينن، تومي سوتينن، التحوط في كسور أسود وندش]؛ سكولز نموذج مع تكاليف المعاملات والإحصاءات & أمب؛ رسائل الاحتمال، 2017، 130، 85 كروسريف 10 V. N. إيغوروفا، S.-H. تان، C.-H. لي، R. شركة، L. J & أواكوت؛ دار، نقل التحول الحدود لخيارات المكالمة الأمريكية مع تكلفة الصفقة: أساليب الفرق المحدود والحوسبة، المجلة الدولية للكمبيوتر الرياضيات، 2017، 94، 2، 345 كروسريف 11 ميغلينا N. كوليفا، لوبين G. فولكوف، التحليل العددي وتطبيقاته، 2017، 10187، 430 كروسريف 12 نورمان جوزيبي، لوسيا كيمبال، فيكتوريا ستيبلوفسكايا، على الجوانب النموذجية من الخيار الأمثل التعامل مع تكاليف المعاملات، المجلة الدولية للتمويل النظري والتطبيقي، 2017، 20، 01، 1750002 كروسرف 13 جيانفنغ هو جين تاو، قائمة الخيارات والمعلومات عدم التماثل *، استعراض المالية، 2017 كروسريف 14 أوليفييه غو & إيكوت؛ النملة، جيانغ بو، التسعير أوبتيون والتغطية مع تكاليف التنفيذ وتأثير السوق، التمويل الرياضي، 2017، 27، 3، 803 وايلي أونلين ليبراري 15 أر نجفي، فرشد مهردوست، شيما شيرينبور، التسعير الخيار الأمريكي وضع على الصفر القسيمة السندات تحت كسري نموذج سير مع تكلفة الصفقة، التواصل نس في الإحصاء - المحاكاة والحساب، 2017، 1 كروسريف 16 ون لي، كلمات وانغ، التسعير الخيارات الأوروبية مع تكاليف المعاملات النسبية وتقلب مؤشر ستوكاستيك باستخدام نهج عقوبة وخطة حجم محدود، أجهزة الكمبيوتر & أمب؛ الرياضيات مع التطبيقات، 2017، 73، 11، 2454 كروسريف 17 المشاكل والحلول في التمويل الرياضي، 2017، 821 كروسريف 18 شياو تيان وانغ، زهي لي، لو تشوانغ، وتفضيل المخاطر، التسعير الخيار والمحفظة التحوط مع تكاليف المعاملات النسبي، الفوضى ، سوليتونس & أمب؛ فراكتال، 2017، 95، 111 كروسريف 19 R & أومل؛ ديجر U. سيدل، تولس فور كومبوتاتيونال فينانس، 2017، 1 كروسريف 20 R & أومل؛ ديجر U. سيدل، تولس فور كومبوتاتيونال فينانس، 2017، 259 كروسريف.
كوبيرايت & كوبي؛ 1999 - 2017 جون وايلي & أمب؛ سونس، Inc. جميع الحقوق محفوظة.
الحصول على فيا أب ستور قراءة هذه المشاركة في التطبيق لدينا!
تكاليف المعاملة على صفقات الخيارات.
يبدو أن اللجان وحدها للتجارة خيار غير مؤشر هو حوالي 2-5٪. على سبيل المثال، يتم تداول مكالمة أتم باك في يونيو / حزيران عند 0.20 دولار أمريكي. يتقاضى الوسطاء التفاعليون 0.7 دولار لكل عقد، مما يعني أن العمولة وحدها هي 3.5٪ من قيمة الخيار! إذا كان من المفترض أن تتاجر استراتيجية أكثر تعقيدا مثل الحديد كوندور للحد من المخاطر، فإن اللجنة ترتفع أبعد من ذلك. ومع ذلك فإن باك هي ثاني أكثر الخيارات المتداولة في الأسهم الفردية! ولكن لماذا أي شخص التجارة؟
وبالمثل، خيارات سبس لها.
10X عمولات أقل من خيارات سبي لكل وحدة من المخاطر، فلماذا التجارة خيارات سبي؟ أنا أيضا في حيرة بسبب عدم وجود خيارات مؤشر على أشياء مثل الذهب. (قبل شهر واحد فقط تم فتح خيارات الفهرس على المؤشرات غير الأمريكية). ھل یقوم المستثمرون في المقام الأول "بالشراء والاستمرار" باستخدام استراتیجیات مثل الکتابة المکتوبة؟
ويبدو أن أي نوع من الإستراتيجية "الذكية" التي تتعامل مع التقلبات كفئة أصول تواجه تكاليف معاملات لا تصدق. هل هو ببساطة لم تفعل؟
20x عمولات أقل من خيارات سبي لكل وحدة من المخاطر & كوت ؛. لا أعتقد أن هذا صحيح. ما هي الافتراضات التي قمت بها؟ وندش]؛ noob2 3 يونيو 1515 في 15:00.
يتم احتساب قيمة وعمولة 10x سبي لكل عقد. تحريرها. وندش]؛ يونغ 3 يونيو 1515 في 15:15.
والتقلبات هي في معظمها تجارة "مؤسسية". الناس الذين يتاجرون به لديهم مقعد في أحد التبادلات بحيث لا يدفعون عمولات السمسرة. على رأس أوبرا لا يزال يفرض الرسوم الخاصة بها، والتي يمكن أن تضيف ما يصل. فيما يتعلق بأسباب قيام أي شخص بتداول أصل ما عندما تكون تكاليف المعاملة 3-5٪. اسأل الملايين من الناس الذين الوجه العقارات - تكاليف المعاملات هي 5٪ وما فوق. ومع ذلك العقارات هي التجارة الأكثر شعبية في العالم :)
تكلفة خيارات التداول.
عندما تقوم بتداول خيار ما، تكون قيمة الصفقة أقل عموما مما لو كنت تريد تداول نفس عدد الأسهم الأساسية. وبسبب هذا، الخيارات هي عموما وسيلة فعالة من حيث التكلفة للتداول وجهة نظركم من الأسهم. التكاليف التي ينطوي عليها تداول خيار ما هي:
الوساطة التي يتقاضاها الوسطاء تختلف ويمكن أن تكون:
رسم ثابت على أساس كل معاملة على أساس النسبة المئوية أي نسبة مئوية من القيمة الإجمالية للنظام أو مزيج من هذين الأمرين، مثل رسم ثابت لأوامر تصل إلى قيمة معينة من الدولار، ثم نسبة مئوية تهمة بعد ذلك.
أسك رسوم واضحة.
أسك رسوم واضحة رسوم المعاملات من 0.13 $ بالإضافة إلى ضريبة السلع والخدمات لكل خيار خيار الأسهم. إذا كنت تمارس خيار سهم، رسوم أسك واضح رسوم ممارسة من 0.05 $ بالإضافة إلى ضريبة السلع والخدمات لكل عقد. إذا تم تعيينك على أحد مواقع الخيارات، فإن أسك كلير تفرض رسوما بقيمة 0.05 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية) بالإضافة إلى ضريبة السلع والخدمات لكل عقد.
في حالة خيارات الفهرس، تفرض أسك كلير رسوم تسجيل قدرها 0.45 دولار أمريكي بالإضافة إلى ضريبة السلع والخدمات لكل عقد ورسم ممارسة بقيمة 0.35 دولار أمريكي بالإضافة إلى ضريبة السلع والخدمات لكل عقد.
رسوم الضريبة.
لا يتم دفع رسوم الطوابع على معاملات الخيار أو معاملات الأوراق المالية الناشئة عن ممارسة الخيارات.
روابط إعلانية.
الأسعار والبحث.
خدمات.
التعليم.
اللائحة.
2017 أسك ليميتد عبن 98 008 624 691.
وتشمل أنشطة مجموعة أسك خدمات السوق الأولية والثانوية، بما في ذلك تكوين رأس المال والتحوط، والتداول، واكتشاف الأسعار (بورصة الأوراق المالية الأسترالية) نقل المخاطر الطرف المقابل المركزي (أسك كلارينغ كوربوراتيون)؛ وتسوية األوراق المالية لكل من األسهم وأسواق الدخل الثابت) أسك سيتليمنت كوربوراتيون (.
الخيار التسعير والتكرار مع تكاليف المعاملات.
هاين E. ليلاند.
كلية إدارة الأعمال، جامعة كاليفورنيا. ويشكر المؤلف ريتشارد غرينولد، ومارك روبنشتاين، وجاي شانكين، وفريدريك سيبيير للمناقشة حول هذا الموضوع، والحكم على الاقتراحات. أي أخطاء متبقية يمكن أن تقيد حصريا للمؤلف.
فيرست بابليشيد: ديسمبر 1985 فول بوبليكاتيون هيستوري دوي: 10.1111 / j.1540-6261.1985.tb02383.x عرض / حفظ الاقتباس مقتبس من (كروسريف): 166 أرتيكلس البحث عن تحديثات.
تكاليف المعاملات تبطل حجة سكولز بلاك سكولز لتسعير الخيارات، لأن المراجعة المستمرة تنطوي على تداول لانهائي. تنشئ المراجعة المنفصلة باستخدام دلتا بلاك سكولز أخطاء ترتبط بالسوق، ولا تقترب من الصفر مع مراجعة أكثر تواترا عند تضمين تكاليف المعاملات. تقوم هذه الورقة بتطوير إستراتيجية تعديل الخيار المعدل والتي تعتمد على حجم تكاليف المعاملات وتواتر المراجعة. إن أخطاء التحوط غير مرتبطة بالسوق ونهج الصفر مع مراجعة أكثر تواترا. وتسمح هذه التقنية بحساب تكاليف المعاملات الخاصة بتكرار الخيار وتوفر حدودا لأسعار الخيارات.
معلومات المادة.
تنسيق متاح.
&نسخ؛ 1985 جمعية التمويل الأمريكية.
تاريخ النشر.
العدد على الإنترنت: 30 نيسان / أبريل 2018 إصدار السجل على الإنترنت: 30 نيسان / أبريل 2018.
المحتوى ذو الصلة.
مقالات متعلقة بالصفحة التي تشاهدها.
نقلا عن الأدب.
عدد المرات المذكورة: 166.
1 هوبيرت ديكتل، وولفغانغ دروبيتز، مارتن وامباش، مقارنات قائمة على بوتستراب من استراتيجيات تأمين المحفظة، المجلة الأوروبية للتمويل، 2017، 23، 1، 31 كروسريف 2 مهزابين جومانا ديلو، D & إيكوت؛ سير & إيكوت؛ يانيك تانغمان، A طريقة ترتيب فرق عالية الجودة لتقييم الخيار، أجهزة الكمبيوتر & أمب؛ الرياضيات مع التطبيقات، 2017، 74، 4، 652 كروسريف 3 لينا سونغ، نموذج مشتقة كسور الزمكان لتسعير الخيار الأوروبي مع تكاليف المعاملات في السوق كسورية، الفوضى، سوليتونس & أمب؛ فراكتال، 2017، 103، 123 كروسريف 4 تاي هوو نغوين، سيرغي بيرغامنششيكوف، مشكلة التقارب التقريبي مع تكاليف المعاملات في أسواق التذبذب ستوكاستيك، التمويل الرياضي، 2017، 27، 3، 832 وايلي أونلين ليبراري 5 F. أبيرجيل، G. لويبر، إكونوفيسيكس والميكانيكا الاجتماعية: التقدم المحرز مؤخرا والاتجاهات المستقبلية، 2017، 19 كروسريف 6 سوفان ميترا، كفاءة قياس مخاطر الخيار مع انخفاض خطر النموذج، التأمين: الرياضيات والاقتصاد، 2017، 72، 163 كروسريف 7 R & أومل؛ ديجر U. سيدل، إينف & أومل؛ هرونغ إن (1) كروسريف 8 وانشنغ وانغ، ينجزي تشن، التقييم العددي السريع للخيارات مع القفز تحت نموذج ميرتون، مجلة الرياضيات الحسابية والتطبيقية، 2017، 318، 79 كروسريف 9 فواد شوكرولاهي، تومي سوتينن، تومي سوتينن، التحوط في كسور أسود وندش]؛ سكولز نموذج مع تكاليف المعاملات والإحصاءات & أمب؛ رسائل الاحتمال، 2017، 130، 85 كروسريف 10 V. N. إيغوروفا، S.-H. تان، C.-H. لي، R. شركة، L. J & أواكوت؛ دار، نقل التحول الحدود لخيارات المكالمة الأمريكية مع تكلفة الصفقة: أساليب الفرق المحدود والحوسبة، المجلة الدولية للكمبيوتر الرياضيات، 2017، 94، 2، 345 كروسريف 11 ميغلينا N. كوليفا، لوبين G. فولكوف، التحليل العددي وتطبيقاته، 2017، 10187، 430 كروسريف 12 نورمان جوزيبي، لوسيا كيمبال، فيكتوريا ستيبلوفسكايا، على الجوانب النموذجية من الخيار الأمثل التعامل مع تكاليف المعاملات، المجلة الدولية للتمويل النظري والتطبيقي، 2017، 20، 01، 1750002 كروسرف 13 جيانفنغ هو جين تاو، قائمة الخيارات والمعلومات عدم التماثل *، استعراض المالية، 2017 كروسريف 14 أوليفييه غو & إيكوت؛ النملة، جيانغ بو، التسعير أوبتيون والتغطية مع تكاليف التنفيذ وتأثير السوق، التمويل الرياضي، 2017، 27، 3، 803 وايلي أونلين ليبراري 15 أر نجفي، فرشد مهردوست، شيما شيرينبور، التسعير الخيار الأمريكي وضع على الصفر القسيمة السندات تحت كسري نموذج سير مع تكلفة الصفقة، التواصل نس في الإحصاء - المحاكاة والحساب، 2017، 1 كروسريف 16 ون لي، كلمات وانغ، التسعير الخيارات الأوروبية مع تكاليف المعاملات النسبية وتقلب مؤشر ستوكاستيك باستخدام نهج عقوبة وخطة حجم محدود، أجهزة الكمبيوتر & أمب؛ الرياضيات مع التطبيقات، 2017، 73، 11، 2454 كروسريف 17 المشاكل والحلول في التمويل الرياضي، 2017، 821 كروسريف 18 شياو تيان وانغ، زهي لي، لو تشوانغ، وتفضيل المخاطر، التسعير الخيار والمحفظة التحوط مع تكاليف المعاملات النسبي، الفوضى ، سوليتونس & أمب؛ فراكتال، 2017، 95، 111 كروسريف 19 R & أومل؛ ديجر U. سيدل، تولس فور كومبوتاتيونال فينانس، 2017، 1 كروسريف 20 R & أومل؛ ديجر U. سيدل، تولس فور كومبوتاتيونال فينانس، 2017، 259 كروسريف.
كوبيرايت & كوبي؛ 1999 - 2017 جون وايلي & أمب؛ سونس، Inc. جميع الحقوق محفوظة.
No comments:
Post a Comment